“旺丁不旺财” 上半年旅企业绩分化加剧

　　来(lái)源：中国经营网(wǎng)

　　在去年高基数因素影响下，今年上市旅(lǚ)企业绩表现有所回落(luò)。

　　《中国经营报》记(jì)者注意到，截至8月(yuè)28日，A股(gǔ)10余家旅游景区(qū)类上市公司中8家已发布(bù)2024年(nián)半年报，另有部分企业发布当(dāng)期业绩预告。从已(yǐ)发(fā)布情况来看，前述8家企业中有(yǒu)6家营收实现增长，但营收增速较上年同期(qī)均有明显下滑；同时仅有2家归母净利润同比增长，并有(yǒu)3家(jiā)企业出现亏损。

　　多位(wèi)受访(fǎng)人士表示，经历去(qù)年(nián)积压需求快速(sù)释放(fàng)后，国内(nèi)旅(lǚ)游市场渐趋(qū)常态化。当前旅游人(rén)次虽仍持续增长，但对单个景(jǐng)区或企(qǐ)业来讲，要提升业绩(jì)将更依赖其长期运营及营销等能(néng)力，因此预计后续各企(qǐ)业间(jiān)盈(yíng)利分化将(jiāng)进一步加剧。

　　出(chū)游人均消费小幅(fú)增(zēng)长

　　今年上半年，国(guó)内旅游市场复苏态(tài)势持(chí)续，旅游人次与(yǔ)消费均有所增长。

　　文化(huà)和旅(lǚ)游部数据显示(shì)，根据国内旅(lǚ)游抽样调查统(tǒng)计结果，今年上(shàng)半年，国内出游总人次27.25亿(yì)，同比(bǐ)增(zēng)长14.3%；国内游客出游(yóu)总花费2.73万亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)19.0%。其中(zhōng)一季度国内出游人次14.19亿，同比(bǐ)增长16.7%；二(èr)季度为13.06亿，同比增长11.8%。

　　分城乡看，今(jīn)年上(shàng)半(bàn)年，城镇居民国内(nèi)出游人次20.87亿(yì)，同比(bǐ)增(zēng)长12.3%；农村居(jū)民国内出游人次6.38亿，同比增长21.5%。城镇居民出游花费2.31万(wàn)亿元，同比增长16.8%；农村居民出游花费0.42万亿元，同比增长32.6%。

　　对比来看，今年上半(bàn)年，国(guó)内出游人均客单价均有(yǒu)小幅提升(shēng)。其中，整(zhěng)体(tǐ)人均消费由963元增(zēng)至1002元，城镇居民人(rén)均消费由1063元提升至1107元，农村居民人均消费则由610元增至658元。

　　与(yǔ)全国情况类似，今年(nián)上半年，各地及多个景区接待游客人次及旅游消费也持续增长。但(dàn)反(fǎn)映到景区类上(shàng)市旅企业绩(jì)上，却未出现较明显带动(dòng)。

　　如据当地(dì)媒体报道(dào)，今年(nián)上(shàng)半年，张家界市共接(jiē)待国(guó)内(nèi)外游客2064.47万(wàn)人(rén)次，同比(bǐ)增长9.28%；实(shí)现旅游总收(shōu)入288.79亿元，同比增长14.29%。

　　但(dàn)作为当地唯一的上市旅企，张家界（000430.SZ）上半年的营业收入却出(chū)现下滑。半年报显示，今年上半年该公司(sī)实(shí)现营收1.74亿(yì)元，同比(bǐ)下降2.87%。去年同期(qī)，该公司实现营收(shōu)1.79亿元，同比增长573.55%。

　　同时，今年上半年，该公司多家成员公司的购(gòu)票人数同比(bǐ)均出现(xiàn)下降。半年报显(xiǎn)示，今年(nián)上半年，张家界共7家主要(yào)成员公司中(zhōng)，仅十里画廊观(guān)光电车购票人(rén)数实现同比增(zēng)长，增幅1.73%。购票人数下降的主要(yào)成员公司中(zhōng)，大庸(yōng)古城降幅最大，同比下降81.89%，从去年同期的1.27万(wàn)人降(jiàng)至0.23万(wàn)人(rén)。

　　丽江股份(fèn)“旺丁不旺财” 上半年旅企业绩分化加剧>（002033.SZ）也面临同样的情况。该(gāi)公司主营旅游索道、文艺演出及酒店等业务，今年上半年，该公司3条索道共计接待游客323.67万人次，同比增长7.65%；文(wén)艺(yì)演出共接(jiē)待(dài)游客86.18万人次，同比增长7.85%。但同期(qī)，该公司实现营收(shōu)3.85亿元，同比下(xià)降1.93%。

　　此外(wài)，今年上半年营收实现增长的旅企增幅也出现明显下滑。

　　今(jīn)年上半年(nián)，长白山(shān)（603099.SH）实现营收2.54亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长51.73%，去年同期增幅为507.78%；峨眉山A（000888.SZ）实现(xiàn)营收5.08亿元，同比增长3.34%，去年同期增(zēng)幅为112.22%；西域旅游（300859.SZ）实现营(yíng)收1.04亿元，同比增长9.14%，去年同期增幅为261.75%；九华旅(lǚ)游（603199.SH）实现营收3.95亿元，同比增长3.92%，去年同期增幅为218.43%；西藏旅游（600749.SH）实现营收0.92亿元，同比微增1.15%，去年(nián)同期(qī)则增长112.41%；曲江文旅（维(wéi)权）（600706.SH）实现营收7.70亿元，同比增长11.90%，去年同期增(zēng)幅为53.28%。

　　“由于积压的消费需求得以释放，2023年尤其是(shì)上(shàng)半年出(chū)行人数及消费增长明显，导致当年(nián)旅游市场基数比较高。”景鉴智(zhì)库创始人(rén)周鸣岐表示，从(cóng)监测数据情况来看，今年(nián)上半年国内旅游(yóu)市场整体较去年(nián)有所下行，叠加整(zhěng)体消费环境因素影响，导致(zhì)不少旅游企(qǐ)业营收增长乏(fá)力。

　　仅(jǐn)两家企业净利润增长

　　除(chú)营收增长明显放缓外，今年上半年(nián)，上市旅企(qǐ)盈利表现也出现(xiàn)分化，目前已发布半年报的8家企业中，仅有2家归(guī)母净利润同比增长，并有3家出现亏损。

　　作为今年首家披露半年报的景区类旅企，九华旅游上半(bàn)年营收、净利均实现同比增长，其中实(shí)现(xiàn)归母净利润1.14亿元，较上(shàng)年同期增长2.65%。

　　在(zài)上年高基数情况下，今年上半年尤其是第二季度，九华旅游净(jìng)利(lì)润实现较快增长(zhǎng)，相应情(qíng)况也引发广泛关注。

　　“今(jīn)年(nián)4—6月份，公(gōng)司实现营业(yè)收入2.15亿(yì)元，较上年同期增长14.17%；实现归母净利(lì)润6221.80万元(yuán)，较上年同期增长25.70%。”九华旅(lǚ)游(yóu)董(dǒng)事长高政权近日在业绩会上(shàng)表(biǎo)示，相应(yīng)情况主要是(shì)受旅(lǚ)游市场快速发展、游客出(chū)游需求旺盛、九华山交通大环境改善等因(yīn)素影响。

　　另一(yī)家(jiā)归母净(jìng)利润实(shí)现增(zēng)长的是长白山，今(jīn)年(nián)上半年该公司实现归(guī)母净利润(rùn)0.21亿元，同比增长71.70%。

　　“上半年长白山景区接待游客(kè)数量相较去年同期增长64.3%，公司营业收入和利润也(yě)随之增加。”在半年报中，长白山将(jiāng)营收及净利增长原因归结为(wèi)游客人数较上年增加。

　　另外6家企业归母净利润则出现不同程度下滑，其(qí)中曲江(jiāng)文旅、西藏旅游及张家界下滑较为(wèi)明(míng)显，同(tóng)时这3家企(qǐ)业上半年均出现(xiàn)亏损。

　　相关数(shù)据显示，今年上(shàng)半年，曲江文旅实现归母净利润-1.87亿元，同比下降1548.29%；西(xī)藏旅游实现归母净利润-0.03亿元，同比下降186.66%；张家界实现归母(mǔ)净利润-0.61亿元，同比下(xià)滑49.13%。

　　“2024年上半年，国内旅游趋(qū)于常态化(huà)，同时出入境游复苏趋势(shì)明显，对国内长线游市场形成一定的互补和替代(dài)效应。”西藏旅游(yóu)在(zài)半年报(bào)中表示，上半年是西藏地区旅游行(xíng)业淡季，随着公司数字营(yíng)销、区内外市场宣传推广效(xiào)果的逐步显现(xià“旺丁不旺财” 上半年旅企业绩分化加剧n)，景区整(zhěng)体游客接待量较去(qù)年同(tóng)期(qī)基本持平(píng)；2023年(nián)下半年以来，公司运(yùn)营全面恢复常态(tài)化，2024年上半年人工成本及相关成本较去年同期(“旺丁不旺财” 上半年旅企业绩分化加剧qī)略有增长，直(zhí)接(jiē)影响本(běn)期业(yè)绩达(dá)成。

　　张家界则(zé)将亏损(sǔn)原因归为大庸古城亏(kuī)损及(jí)环保客运业务(wù)营收下(xià)滑等(děng)。

　　“本期大庸古(gǔ)城公司(sī)预计亏损6400万元，因2023年度大(dà)庸古城公司计提资产减值准备，本期不再确认递延所得税资产(chǎn)导致亏损较上年同期增加1600万元；同时(shí)环保(bǎo)客运营业收入较上年同期减少1000万元致利润减少700万元。”张家界在(zài)业绩预告中表示。

　　值得注意的是，2021年6月试运(yùn)营以来，大庸古城已连(lián)续多年对(duì)张家界(jiè)业绩形成负面影(yǐng)响。相(xiāng)关数据显(xiǎn)示，过去(qù)4年，大庸古城累计亏损6.47亿元，占(zhàn)张(zhāng)家界累计亏损额已近90%。

　　坐拥大唐(táng)不夜城、大唐芙蓉园的曲江文旅(lǚ)则将亏(kuī)损原(yuán)因归为应收账款问题。“根据会计政策要求，本(běn)期(qī)应收账款(kuǎn)预期信用(yòng)损失模型较上年同期发生变动，计提(tí)坏账准备(bèi)金额(é)增(zēng)加，导致公司2024年(nián)半年度报告预计为(wèi)亏损。”曲江文旅在业绩预告中如是称。

　　挖掘新增长点

　　国内旅游市场趋于常态化，旅企(qǐ)营收(shōu)及盈利也渐趋(qū)稳定(dìng)。在此(cǐ)情况下，不(bù)少景区(qū)类(lèi)企业纷(fēn)纷将视线移向餐饮、酒店(diàn)、农特产(chǎn)品(pǐn)销售等业态，尝试挖(wā)掘新(xīn)的业(yè)绩增(zēng)长(zhǎng)点。

　　今年年初，九华旅游(yóu)对外投资设立(lì)了(le)安(ān)徽九愿餐饮管(guǎn)理有限公司。近日(rì)在接受机构调研时，九华旅游对(duì)该项投资(zī)背(bèi)景及进展(zhǎn)进行了说明。

　　“为深度挖掘池州地域特色美(měi)食，探索新业态、新产品，创建九华健康素食主题餐饮品牌，公司(sī)已投资设立‘安徽九愿餐饮管理有限公司’。并在合肥中安(ān)创谷设立自营餐饮店，建设内容包括餐饮包厢、开放式包厢、餐饮大厅、综合接待区、农特产展销区和厨房等。”九华旅游方面(miàn)表示，相应项目总投资预算(suàn)约1103万元，目前正在有序施工中(zhōng)，计(jì)划于2024年10月份完工运营。

　　此外，长白山近日也表示(shì)，公司(sī)拟与控(kòng)股(gǔ)股东(dōng)共同出资(zī)4000万元成立公司，主要业务(wù)为餐饮项目投资及运营(yíng)管(guǎn)理等；新成立公司的主(zhǔ)要任务是培育开拓区域餐饮市场，丰富健全公司旅游产业链条和产品服务体系。

　　“景(jǐng)区类旅企开辟新赛道可能与当前营收增长普遍较乏力有关。”周鸣岐认为(wèi)，相应企业加码(mǎ)新业务更应关注(zhù)业务利(lì)润(rùn)及自身运营(yíng)能力等，如在(zài)景区内新建或扩建酒店可能对企业(yè)业绩(jì)有(yǒu)正向影响，但(dàn)若谋求(qiú)对外甚至全(quán)国化布局，则未必有(yǒu)足够的管理及竞争经验。

　　（文(wén)章来源：中国经营网(wǎng)）

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