房企公司债发行规模上升，最低融资成本逼近2%

　　房企(qǐ)债券市场的融资成本再创新低。

　　房地产销售市场低位复苏，房企融资规模整体(tǐ)继续收缩，值得注(zhù)意(yì)的是，今(jīn)年以来，房企公司债的发行规模呈现(xiàn)上升趋势。与此同时，因为国资背景的(de)房企融(róng)资通(tōng)道更加顺畅，房企债券市场的融资成本再创新低，8月(yuè)低至(zhì)2.54%。

　　比如越秀地(dì)产（00123.HK）于9月12日(rì)称，将在(zài)公开市场发行不超过10亿元的债券。公告显示，越(yuè)秀集团旗下的广(guǎng)州(zhōu)市城市(shì)建设开发有限公司（下称(chēng)“广州城市建设(shè)”）2024年面向专业投资者公开发行(xíng)公司债券（第二期），发行规模不超(chāo)过10.00亿元。这期债券分为2个品种，品种一为(wèi)6年期，附第3年末发行人调整票面利率选择(zé)权、发行人赎(shú)回选(xuǎn)择权和投资者回售选择权(quán)，票面利率为(wèi)2.15%；品(pǐn)种二为10年期，票面利率为2.78%。债券将于2024年9月13日至2024年9月18日面向专(zhuān)业投资者网下发行。

　　与(yǔ)此同时，此前的9月9日，越秀地产还在港(gǎng)交房企公司债发行规模上升，最低融资成本逼近2%所公(gōng)告称，公司一直考虑可能对集(jí)团有利的方案和潜在机会，包括涉及集团在天河(hé)区广州环贸中(zhōng)心(xīn)办公空间及停车场所有权的潜在交易。该潜在交易可能是(shì)，在招标程序后将持(chí)有(yǒu)该物业的公司转(zhuǎn)至由(yóu)国内持牌机构设立及管理的(de)资产支持(chí)证券，并(bìng)仅由专业投资者认购。

　　据第(dì)一财经不安全统计，今年9月以来，除了越秀地产，还有保利发展、珠江实业、建(jiàn)发(fā)股份、招(zhāo)商蛇口四家品(pǐn)牌房企也完成了境内公司债的发行。

　　9月10日(rì)，保利(lì)发展（600048.SH）发布公告称房企公司债发行规模上升，最低融资成本逼近2%，2024年面向专业投资者公开发(fā)行的20亿元公司债(zhài)券（第四期）发行结束，两(liǎng)个品种分别为5年期(qī)和7年期，固定票面利(lì)率分别为2.39%、2.50%。

　　9月9日，广州珠江实业(yè)集(jí)团有限公司发布2024年面向专业投资者公开发行公司债券(quàn)（第一期）结果，实际发行5亿元，期限为5年，票(piào)面利率3.10%，募集资金拟全(quán)部用于偿还回(huí)售公司债券本金或(huò)置换已用于偿(cháng)还(hái)公司债券本金的自有资(zī)金。

　　9月6日，建(jiàn)发股份（600153.SH）旗下的建发房地(dì)产(chǎn)集团有限公司(sī)发(fā)布2024年面向专业投资者公(gōng)开发行公司债券(quàn)（第二期）的发行结果，共发行了8亿元(yuán)的公司债券，其中品种一实际发行规模6亿元，票面利率2.53%；品种二实际发行规模2亿元，票面(miàn)利率2.85%。

　　9月5日，招商蛇口（001979.SZ）2024年面向专业投(tóu)资者(zhě)公开发行公(gōng)司债券（第二期）也完成，共募集资金40亿元。其中(zhōng)，品种一为3年期，票面(miàn)利率2.25%；品种二为5年期，票面利率2.35%。

　　上述五家品(pǐn)牌房企的公(gōng)司债共募集资(zī)金83亿元，票面利率几乎(hū)都在(zài)2%~3%之(zhī)间，而毫无意外的是，上述五家成(chéng)功(gōng)发行债券的房企都为国(guó)资背景的房企(qǐ)，民营房企仍然无缘(yuán)公司债领域的融资。

　　房地产研究机(jī)构克而瑞研究中心统计的数据显示，过去的8月(yuè)，65家典型房(fáng)企(qǐ)公司债发(fā)行(xíng)金额(é)为111亿(yì)元，环比(bǐ)增加50%，同比增加22.7%。若与过去的(de)8月(yuè)相比(bǐ)，9月前13天，房(fáng)企已(yǐ)公开发行公司债83亿元，占8月(yuè)发行总额的(de)75%，若9月上半月的(de)公司债发行速度得以保持(chí)，今年9月，房企公司债发行规模将再(zài)上一个台阶。而根据克而瑞研究中(zhōng)心的数据，今年以来，房企公司(sī)债(zhài)发行(xíng)的规模确实整体处于上升趋势。

　　尽管房企公司(sī)债的发行(xíng)规模在上升，但反观整(zhěng)个房地产融(róng)资市场，融资规模仍然处于继(jì)续收缩状态。克(kè)而瑞研究中心统计的数据显示，过去的8月，65家典(diǎn)型房企融资(zī)总量为389.5亿元，环比(bǐ)减少29.2%，同比减少38%。融资的产品均为境(jìng)内融资(zī)，8月没有房(fáng)企进行境外(wài)融资。

　　而因为大部分民营房企已经公开债务违(wéi)约，甚至二次违约，发债融资的房企(qǐ)依(yī)然以国资(zī)背景房(fáng)企为主。以(yǐ)过去的(de)8月为例，发债总量(liàng)Top5的房企分(fēn)别是招商蛇口(kǒu)、厦门国贸、华发股(gǔ)份(fèn)、保利发展、金融街(jiē)。

　　与此同时，因为在公开市场上还(hái)能顺利融资的房企仍然主要是央国(guó)企，房企融资成本继续走低。克而瑞(ruì)研究中心统计的数据显示，2024年1~8月，65家典型房(fáng)企新(xīn)增债券类融资(zī)成本3.01%，较2023年(nián)全年下降0.59个百分点；8月单月房企融资成本为(wèi)2.54%，环比降低了0.31个百(bǎi)分点，同比降低了0.6个(gè)百分点，创近年来新低。

责任编辑：杨赐

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