证监会最新发声！不能借ESG“外衣”过度包装

上市公司不(bù)能借由ESG的“外衣”过度包装，提供(gōng)不准确的信(xìn)息误导投资者。

4月29日，证监会上市(shì)司相关负责人在(zài)参加中关村论坛(tán)“ESG助力美(měi)丽中国建设”平行论坛时表示(shì)，证监会将持(chí)续评估《上市公司可持续发展报告(gào)指引》（下称(chēng)《指引》）的适应性，结合实际情况进一步完善规则(zé)，研究推动更多公司披露可持(chí)续发展(zhǎn)报告(gào)。同时，上(shàng)市(shì)公司不能借(jiè)由ESG的“外衣”过度包装，提(tí)供不准确的信息误导投资者，证监会将不断提升监管能力，持续加强监管。

证监(jiān)会上市司相关负责人指出(chū)，资本市(shì)场始终高度重视引导上市公司提高在(zài)环境、社会(huì)责任和公司治理方面的表现，要求上市公司在年报中依法披(pī)露(lù)环境信息。2023年，近1800家(jiā)上市公司披露了(le)可持续发展相(xiāng)关报告，家数再创新高；3000余家公司披露了(le)为减少碳排放(fàng)所采取的措施和效果，家(jiā)数占(zhàn)比超过了60%。

证监会近(jìn)日指(zhǐ)导沪深(shēn)北(běi)交易所(suǒ)制定《指引》，对(duì)前期可持续信息披露要求的进一步升级与“集成”，系统性规范了上市公司可持续发展报告的披露，开启了我国可持续发展领(lǐng)域的新阶段。

证监会上市司相关负责人表示，《指引》总体借(jiè)鉴四(sì)要素披露框架，即“治理”“战略”“影响、风险和机遇管理”“指标与目标”，并明确具备财务重要性(xìng)的议(yì)题需按照四要(yào)素框架进行披露，推(tuī)动上市(shì)公司以(yǐ)更好的(de)内部治理(lǐ)、具(jù)体(tǐ)行动带动高质量信息披露。同(tóng)时，将国际共识度较高的应对(duì)气候变化议题，作为《指引》中的优先项，主要披露要求与国际各类规则(zé)基(jī)本(běn)保持一致，实现较好的兼容与联通(tōng)。同时(shí)，充分结合(hé)国情体现特色，议(yì)题设(shè)置充分考虑现阶段发展重点关(guān)切，在环境、社会、公司治理三个方(fāng)面明确了21个具体议(yì)题，包括(kuò)治理污染、控制温室气体排(pái)放、乡村全(quán)面振兴、及时支付中小企业款项等问题(tí)。《指引》还对重要指数成份股公司以及境内外同时(shí)上市的公司，设置了强制披露要求，对于(yú)其他上市公司，则鼓励和支持其(qí)自愿(yuàn)披露，但同时要(yào)求，自(zì)愿披露必须遵守《指引》的规定，以(yǐ)规范信息(xī)披露秩序，增强(qiáng)可比(bǐ)性。

证监会上市司相关负责人指出，要更(gèng)好(hǎo)推动ESG的发展，三(sān)点至关重要。

一是在凝聚共识中推动发展。由于(yú)ESG披露涉及(jí)面广，且难度不断提升，各方面的认(rèn)识也在逐步深化，市场上对于ESG的讨论还有很(hěn)多。例如，是否必须(xū)披露范围三碳排放，仅具有影响重要性的(de)议题是否适用四要(yào)素(sù)披露框架(jià)，价值链影响的边界和核算等。这些后续还需要持续研究，在实践(jiàn)中加(jiā)强探索，并(bìng)进一步(bù)凝聚共识。证(zhèng)监会也将持续评估《指引》的适应性，结合实际情况进一步完善规则，研究推动更多公司披露可持续发展报告。

二是在(zài)加强(qiáng)规范中推动发展。《指引》是上市公司可持续信息披露的“考纲”，不是课外阅读材料。既然是“考纲(gāng)”，那就必然(rán)要接受“监考”，防止(zhǐ)作弊、“漂绿”。对于多数上市公司而言，可持续发展报告并不(bù)是强制披露的，但不代表可(kě)以随意披露。公司不(bù)能将公告作为“广告(gào)”，把ESG披露作为品牌(pái)营销的手段，借(jiè)由ESG的“外衣”过度(dù)包装，提供不准确的(de)信息误导投资者。前期，已有不少案例因环境(jìng)信息披露不(bù)真实不准确被证监会处罚(fá)或采取监管措施，证监(jiān)会将不断提升(shēng)监管能力，持续加强监管。

三是在健全生态中推动(dòng)发(fā)展(zhǎn)。ESG的发展是一项系统(tǒng)工程，既需要信息披露，也(yě)需(xū)要后端的鉴证、评级、投资(zī)等(děng)共同配合，形成正向激励，让做(zuò)得好的(de)公司吸(xī)引到更多中长期(qī)资金，降低融资成本。资本市场是ESG发展的重要平台，证监会将会同相关部门，共(gòng)同加强对上市公司的培训；同(tóng)时，推动ESG信息的外部审验和鉴证，持续(xù)提(tí)升上市(shì)公司ESG数据的准确性和披露质量；支持信用评级机构持续(xù)建立健全绿色企业(yè)、绿色债券评级方法体系；推动加大ESG投资，推出更多指数和基金产品(pǐn)，以更(gèng)健全的ESG生态体系促进良性循环。

证监会上市司相关负责人表示，ESG是引导(dǎo)上市(shì)公司增强(qiáng)绿色低碳发展意识、支持(chí)美丽中国(guó)建设的重要抓手，也是防范尾部(bù)投资风险、提升投资(zī)者中长期回报的有效工具。在绿色(sè)低碳发展取得卓(zhuó)越成绩的优质上市公司，也应当(dāng)通过更完善的信息披露展现中国企业为应(yīng)对气候变化、绿色低碳转型所(suǒ)作出的(de)巨大贡献(xiàn)。

责编：朱雨蒙(méng)

校对：杨立林

上市公司不能(néng)借由ESG的“外衣”过度包装，提供不准确的信息(xī)误导投资者。

4月29日，证监会上市司相关负责人在参加中关村论坛“ESG助力美(měi)丽中国建设”平行论坛时表示，证监会(huì)将持续评(píng)估《上(shàng)市公司可持续发(fā)展报告指引》（下称《指引》）的适应性，结合实际情况进一步完善(shàn)规则，研究推动更多(duō)公司披露可持续发(fā)展报告。同时，上市公司不能借(jiè)由ESG的“外衣”过度包装，提供不(bù)准确的信息误导投资者(zhě)，证监(jiān)会将不断(duàn)提(tí)升监管能力，持续(xù)加(jiā)强监管。

证监会(huì)上市司(sī)相关负责人(rén)指出，资本市场始终(zhōng)高度重视引导上市公司(sī)提高在环境、社会责任和(hé)公司治理方面的(de)表现，要求上市公司在年(nián)报中依法披露环境信息。2023年，近1800家上市公司披露了可(kě)持续(xù)发展相关(guān)报告(gào)，家(jiā)数再创(chuàng)新高；3000余家公(gōng)司披露了为减少碳排放所采取的(de)措施和效果，家数占比(bǐ)超过(guò)了60%。

证监(jiān)会(huì)近日指导沪深北交易所制定《指引》，对前期可持续(xù)信息披露要求的进一步升级与“集成”，系统性规范了上市公司(sī)可持续发展报告的披露，开启(qǐ)了我国可持续(xù)发展领(lǐng)域的新阶段。

证监会上市司相关负责人表示，《指引》总体借鉴(jiàn)四要素披露框架，即“治理”“战(zhàn)略”“影响、风险和机遇管理”“指标与目标”，并明确具备财(cái)务重(zhòng)要(yào)性的(de)议题需按照四要素框架进(jìn)行披露，推动上市公司以(yǐ)更(gèng)好(hǎo)的内(nèi)部治(zhì)理、具体行(xíng)动带动高质量(liàng)信息披露。同(tóng)时，将国际共识度较高的应对气候变化议(yì)题，作(zuò)为(wèi)《指引》中的优先项，主要披露(lù)要求与国际各类规则基本(běn)保持一致，实现较好(hǎo)的兼容与联通。同时，充分结合国情体现特色，议题设置充分(fēn)考虑现(xiàn)阶段发展重(zhòng)点(diǎn)关切，在环境、社会、公司治理三个(gè)方面明确了21个具体议题(tí)，包括治理污染、控制温室气体排(pái)放、乡村全面振兴、及时支(zhī)付(fù)中小企业款项(xiàng)等问题。《指引》还对重要(yào)指数成份股公司以及境内外同时上(shàng)市的公(gōng)司，设置了(le)强制披露要求，对(duì)于其他上市公司，则鼓励和支持其自愿披(pī)露，但同时要求，自愿披露必须(xū)遵守《指引》的(de)规定(dìng)，以(yǐ)规范(fàn)信(xìn)息(xī)披露秩序，增强可比性。

证监会上市司相关负责人指出，要更好推(tuī)动ESG的发展(zhǎn)，三点至关重要。

一是在(zài)凝聚共识中推动发展(zhǎn)。由于ESG披露涉及(jí)面广，且难度(dù)不(bù)断提升，各方面的认识也在逐步深化(huà)，市场上(shàng)对于ESG的讨论还有很多。例如(rú)，是否(fǒu)必须披露范围(wéi)三碳(tàn)排放，仅具有影响重要性的议(yì)题是否适用四要素披露框架，价值(zhí)链影(yǐng)响的边界(jiè)和核算等。这些后续(xù)还需要持续研究，在(zài)实(shí)践中加强探索，并进一步凝聚共识。证监会也将持续评估《指引》的适(shì)应性，结合(hé)实际情况进一步完(wán)善规则，研究推(tuī)动更多公司披露可持续(xù)发展报(bào)告。

二是在(zài)加(jiā)强规(guī)范中推动发展。《指引》是上市公司可(kě)持(chí)续信息披露的“考纲”，不是课外阅读材料(liào)。既然是(shì)“考(kǎo)纲”，那就必然要接受“监考”，防止作弊、“漂绿”。对于多数上市公司而言(yán)，可持(chí)续发展报告(gào)并不是强制披(pī)露的，但不代表可以随意披露。公司不(bù)能将(jiāng)公告作(zuò)为“广告”，把ESG披(pī)露作为品牌营销的手(shǒu)段，借由ESG的“外(wài)衣”过度包(bāo)装，提供不准确的信息误导投资者。前期，已有不少案例因环(huán)境信息披露(lù)不真实不准确被证监会处罚或采取监管措施，证监会将不断提(tí)升监管能力，持(chí)续加(jiā)强监管。

三是在健全生态中推动发展。ESG的发展是一项系统工程(chéng)，既(jì)需要信息披(pī)露，也需要(yào)后端(duān)的鉴证、评级(jí)、投资等(děng)共同配(pèi)合(hé)，形成(chéng)正向激励，让做(zuò)得好的公司(sī)吸(xī)引到更多中长期资金，降低融资(zī)成本。资本市场是ESG发展的重要平台，证监会将会(huì)同相关部门，共同(tóng)加强对上市公(gōng)司的培训；同时，推动ESG信息的外(wài)部审验和鉴(jiàn)证，持续提升上市公(gōng)司ESG数据的准确性和披露质量；支持信用评级机构持续建立健全绿色企业、绿色债(zhài)券评级方法(fǎ)体系(xì)；推动加大ESG投资(zī)，推出更多指数和基金产品，以更健全的ESG生态体系促进良性循环。

证监(jiān)会上市司相关负责人表示，ESG是引导(dǎo)上市公司增强绿(lǜ)色低(dī)碳发(fā)展意识、支持美丽中(zhōng)国建设(shè)的重要抓手，也是防范尾部投资风险、提升投资者中长期回报的有效工具。在绿色低碳发展取(qǔ)得卓越成绩(jì)的优(yōu)质(zhì)上市(shì)公司，也应当(dāng)通过更完善的信息(xī)披露展现中国企业为(wèi)应对气候变化、绿色低(dī)碳转(zhuǎn)型(xíng)所(suǒ)作出的巨大贡献。