今日投资参考
：燃料电池汽车将进入放量阶段 面板步入销售旺季

昨日，A股主要股指全线拉升，科创50、北证50指数涨(zhǎng)超(chāo)1%。截至收盘，沪指涨(zhǎng)0.76%报3044.82点，深证成指涨0.74%报9251.13点(diǎn)，创(chuàng)业板指涨(zhǎng)0.7%报1765.41点，北证50指数涨1.29%，科创50指数涨1.48%；两市合计成交7954亿元，较此前一日增加200亿元；北向资金尾盘加速进(jìn)场，全日净买(mǎi)入约46亿(yì)元。行(xíng)业方面，汽(qì)车、半导体、有色、建筑、电力等板块均走强(qiáng)，低空(kōng)经济、光(guāng)通(tōng)信、算力、数据要素概(gài)念等活跃。

国盛证券表(biǎo)示，在当前(qián)的区间震荡格局下，短期沪指在未(wèi)来(lái)若(ruò)再次面(miàn)临回调，其下行空间预计也相对有限(xiàn)。从市场走势也可以看出，近(jìn)三周沪指(zhǐ)回调至3000点今日投资参考：燃料电池汽车将进入放量阶段 面板步入销售旺季附近时，总会有买盘涌现，为市场提(tí)供支撑。随着国内经济恢复向好、政策逐步显效、叠加A股估值(zhí)水(shuǐ)平较低，中期(qī)市(shì)场机会大(dà)于风(fēng)险。策略上，随着中小盘股错杀效应已经接近尾声，加(jiā)上当前正值经(jīng)济结(jié)构调整和新一轮(lún)产业升级的关键时期，进入5月科技成长股有望占(zhàn)优，同时(shí)亦(yì)可(kě)关注受益于外需改善、内部消费品以旧换(huàn)新等补(bǔ)贴消费政策的(de)汽车、家电板块。

今日投资(zī)机会解析

燃料电(diàn)池(chí)汽车将进入放量阶段(duàn)

当前燃料电池汽车保有量约为2万辆，距离2025年国家(jiā)氢能中长期规划5万辆仍有快(kuài)速(sù)增长空间，示范城市(shì)群第一批补贴的落地带(dài)动燃料电池示范运行近3年，当前燃料电池汽车的高(gāo)速费减免或为趋势(shì)，49吨(dūn)燃料电池重(zhòng)卡在(zài)各项补贴加持与廉价氢气的供应下，有望实现全生命周(zhōu)期成本(běn)（TCO）平价，行(xíng)业(yè)已具备商业化潜力。

国金证券指出，随(suí)着2025年第一个结算点的临近(jìn)、氢能高速建设的倡议出(chū)台、第一波补贴的(de)下发以及燃料(liào)电池商用车经济性的出现，今年起燃料电池汽车的推广(guǎng)将大幅提速，其中燃料电(diàn)池系统、电(diàn)堆、储氢瓶等价值量高的燃料电池核心零部件(jiàn)将率先受益于车辆放量的带动，重(zhòng)点关注领先企业及其配套供应(yīng)商：国鸿氢能(néng)、亿华通、中(zhōng)集安瑞科(kē)、富(fù)瑞特(tè)装、科威尔。

胰岛素续约降幅温和 国产(chǎn)替代加速

4月23日全国胰(yí)岛素(sù)集采续约 开标，本次集采报量(liàng)约为全国总需求量的60%，整体(tǐ)降价约3.8%，标期(qī)到2027年底。本(běn)次集采规则温(wēn)和，规定了保A类、B类、C类中选价，92%的产品均中选，其中甘李药(yào)业 、合肥天麦和亿帆生物全线上涨，通化东宝降幅温和且均为A类中选。

中泰证券指 出，本(běn)次集采带量部(bù)分(fēn)格局(jú)变化不(bù)大，国产厂家价格提升或降幅温和，同时考虑(lǜ)到增量市场较(jiào)大，认为此次集采利好国产龙(lóng)头：1）国产龙头企业毛利率有望维持(chí)80%以上；2）集采外市场有(yǒu)望贡(gòng)献增量：本次集采报量约占全国使用量的60%，尚有剩余40%的院外与非集采市场，同时胰岛素行业仍在增(zēng)长；且胰岛素需求 相对刚性，并需要(yào)医患教(jiào)育、售(shòu)后服务等，看好具备行(xíng)业声誉、销售能力与管线厚度的国产龙(lóng)头。

面板步入销售旺季

2024年3—4月，智能手(shǒu)机面板继续维持(chí)分化趋势。a-si LCD和LTPS LCD价格短期内均(jūn)将因为需求节奏放缓而保持稳定
；刚性OLED需求虽然稳步提升，但是(shì)价格(gé)已(yǐ)经历过一波有序反弹，短期内也将维稳；FOLED面板备货需求依旧火热，叠 加部分厂商产能释放较慢影响，价(jià)格有望持续上涨(zhǎng)。

银河(hé)证券指出(chū)，面板行业步入
传统销售旺季，需求提振，同时供(gōng)给侧竞(jìng)争格局改善，整(zhěng)体供需情况 逐步向好。面板中部(bù)分细分品类价格反弹趋势明确，行(xíng)业将迎来结构性投资机会，建议关注大尺寸LCD&OLED相关公司：京(jīng)东方A；建议(yì)关注大尺 寸(cùn)LCD相关公司：彩虹股份；建议关(guān)注OLED相关公司：维信诺(nuò)、深(shēn)天马A、TCL科(kē)技。

其他(tā)影响市场的(de)消息

《加快推进版权(quán)产业高质量发 展的(de)指导意见(jiàn)》正在研究制定

在4月24日举行的国新办(bàn)新(xīn)闻发布(bù)会上，国家知识产权局
、中宣部版权管理局等多部门介绍了2023年知识产权强国(guó)建设的主要(yào)进展，以及下一步推(tuī)进知识产(chǎn)权转化运(yùn)用、促进版权产业发展(zhǎn)的政策举(jǔ)措。

中宣部版权管理局负(fù)责人汤兆志在发布会上透(tòu)露，下一步，要继续采取各项(xiàng)措施，不(bù)断推(tuī)动版权产(chǎn)业高(gāo)质量发(fā)展。一是完善相关法规。加(jiā)快《中华人民(mín)共和国著(zhù)作权法实施条例》《著作权集体管理条例
》《作品自愿登记试行办法》等法规(guī)规章的修订，建立更加完善的著作权法律制度(dù)体系。二是出(chū)台(tái)相(xiāng)关政策。目前正在研究制定 《加快推进版(bǎn)权产业(yè)高质量(liàng)发展的指导(dǎo)意见》，针对制约和影响版(bǎn)权(quán)产业(yè)高质量发展的痛点、堵点、难点，有的放矢，出台相(xiāng)关措施。

多方助推重(zhòng)大项目落地

今年以(yǐ)来，多地重大项目投资(zī)加速落地，开工建设热(rè)火朝天。据上证报报道(dào)，记者从国家发展(zhǎn)改革委等方面(miàn)获悉(xī)，包括中央(yāng)预算内投资(zī)、地方政府
专项债券、增发国债、超长期特别国债等在内的(de)多路资金加快下(xià)达，确保重大项目尽快开工建设。

与此同时，多地也(yě)在积极行动(dòng)，争取中央预算内 投资、超长期特别国债等资金(jīn)支(zhī)持，助力(lì)项目落地。市场人(rén)士预计，二季度和三季度将迎来特(tè)别国债、地方政府专项(xiàng)债发行和使用的高峰期，由此也将支持经济持(chí)续增长。

北京：加大汽车以旧换新支持力度

4月24日下午，北京(jīng)市(shì)委常委会召开会议，研究《北京市积极推动设备更新和消费品以旧换新行动方案 》。会(huì)议强调，加快大规 模设(shè)备更新(xīn)和消费品以旧换新，既利投资也利(lì)消费，是推(tuī)动(dòng)高质量发展的(de)重大举措。要加强(qiáng)统(tǒng)筹，做好与投资(zī)、财政等工作的有机衔接，抓好项目储备，确(què)保尽快见到实效。突出工作重点，着眼培育新质生产力和促消费，提升产(chǎn)业高(gāo)端化、智能化、绿色化水平，加(jiā)大汽车以旧换新支持力度，鼓励“油换电”及智能(néng)家(jiā)居消费，培育消费(fèi)增长(zhǎng)点。充分调(diào)动企业和
消费者的积(jī)极性，优化税(shuì)收、金融等支持政策，加强(qiáng)要素保障，激励企(qǐ)业以旧换新。着力(lì)打通堵点(diǎn)，健全回(huí)收利用体系(xì)。

中电联：迎(yíng)峰度夏期间全国电力供需形势总体紧平衡

4月24日，中国电
力企业联合会发(fā)布(bù)《2024年一季(jì)度全(quán)国电力供需形势(shì)分析预测报告》（下称“报告”）。报告称，一(yī)季度，高技术及装备制造业用电量同比大幅增长，电力投资保持(chí)快速增长。报告最(zuì)新预测，上半年(nián)全社会用电量(liàng)同比(bǐ)增速略高于8%，2024年(nián)迎峰度(dù)夏(xià)期间全国电(diàn)力供需形势总体呈紧平衡状态。

证券时报网讯，昨日，A股主(zhǔ)要股(gǔ)指全
线拉升，科创50、北证(zhèng)50指数涨(zhǎng)超1%。截(jié)至收盘，沪指(zhǐ)涨0.76%报3044.82点，深(shēn)证成指涨0.74%报9251.13点(diǎn)，创(chuàng)业(yè)板(bǎn)指涨0.7%报1765.41点，北证50指数涨1.29%，科创50指数涨1.48%；两市合计成交7954亿元，较此前一日(rì)增加200亿元；北向资金尾盘加速进场(chǎng)，全日净买入约46亿元。行业方面，汽车、半导(dǎo)体、有色、建筑、电力等板块均走强，低空经济、光通信、算力、数据要素概念等活跃。

国盛证 券表(biǎo)示，在当前的区间震荡格局下，短期沪指在未(wèi)来若再次面临(lín)回(huí)调，其下(xià)行
空(kōng)间预计也相对有限。从市场走势也可以看出，近三周沪指(zhǐ)回调至3000点附(fù)近时，总会有买盘涌(yǒng)现，为市场提供支撑。随着国内经济恢复向好、政策逐步显效(xiào)、叠加(jiā)A股估值水(shuǐ)平较低，中(zhōng)期市场(chǎng)机会大于风险。策略上，随着中小盘股错杀效应已经接近尾声，加(jiā)上当前正值经济结构(gòu)调整和新一轮产业升级的关键时 期，进入5月科技成长股有望占优，同时亦可关注受益于外需改善、内(nèi)部消费品以旧换新等补贴消费政策的汽车、家电板块。

今日投资机(jī)会解析

燃料电池汽车将(jiāng)进(jìn)入放量阶段

当前燃
料电池汽(qì)车保有量约(yuē)为2万 辆，距离2025年国家氢能(néng)中长(zhǎng)期规划5万辆仍有快速(sù)增长空间，示范城市群(qún)第一批补贴(tiē)的落地带(dài)动燃料电池示范运行近3年，当前燃料电池汽车的高速费减免或(huò)为趋势，49吨燃料电池重卡在(zài)各项补贴加持与廉价氢气的供应下，有望实(shí)现全生命(mìng)周期(qī)成本（TCO）平价，行业
已具备(bèi)商业化潜力。

国金证券指(zhǐ)出，随着(zhe)2025年第一个(gè)结算点的临近(jìn)、氢能高速建设的倡议出台、第一波补贴的下发以及燃料电池商用(yòng)车
经济性的出(chū)现，今年起燃料电池汽车的推广将大(dà)幅提速，其(qí)中燃料电池系统(tǒng)、电堆、储氢瓶等价值(zhí)量高的燃料电池核心零部件将率先受益于车辆放量的带动
，重点关注领先企业及其配套供应商：国鸿氢能(néng)、亿(yì)华通(tōng)、中集(jí)安瑞科、富瑞特装、科(kē)威尔。

胰岛素续约(yuē)降幅温和 国产替(tì)代加速

4月23日全(quán)国胰岛素今日投资参考：燃料电池汽车将进入放量阶段 面板步入销售旺季集采续约开标 ，本次(cì)集采报量约为全国总需求量的60%，整体(tǐ)降价约3.8%，标期到2027年底。本次集(jí)采规(guī)则温和，规定了保A类、B类、C类中(zhōng)选价(jià)，92%的产品均(jūn)中(zhōng)选，其中甘李药(yào)业、合肥天麦和亿帆(fān)生物全(quán)线上涨，通化东(dōng)宝(bǎo)降幅温和且均为A类中选。

中 泰证券(quàn)指出，本次集采带量部分(fēn)格局变化不大，国产厂家价格提(tí)升(shēng)或(huò)降 幅温和，同时考虑到增量市场较大，认为此次集采利好国产龙头：1）国产龙头企业毛(máo)利率有望维(wéi)持80%以上(shàng)；2）集采外市场有望贡献增量：本次集采报量约占全(quán)国使(shǐ)用(yòng)量的60%，尚有剩余40%的院外与非集采(cǎi)市场，同时胰岛素行业仍在增(zēng)长；且胰(yí)岛素需求相对(duì)刚(gāng)性，并需要医(yī)患教育、售后服务等，看(kàn)好具备行(xíng)业声誉、销售能力与管线厚(hòu)度的国产龙头。

面板步入销售旺季(jì)

2024年3—4月，智能手机面板继续维持分(fēn)化趋势。a-si LCD和LTPS LCD价格短(duǎn)期内均将(jiāng)因为需求(qiú)节(jié)奏放缓而保持稳定；刚性OLED需求虽然稳步(bù)提升，但是价格已经历过一(yī)波(bō)有序反弹，短期内也(yě)将(jiāng)维稳；FOLED面板备货(huò)需求依旧火热，叠加部分厂商产能释放较慢影响，价格有望持续上涨(zhǎng)。

银河 证券指出，面板行业步入传
统销售旺季，需求提振，同时供给侧竞争格局改善，整体供需情况逐步向好(hǎo)。面板中部分细分品类价格(gé)反弹
趋势明确，行业将迎来结构性投资机会，建议关注大尺寸LCD&OLED相关公司：京东方A；建议关注大(dà)尺寸LCD相关公司：彩虹股份；建议关(guān)注OLED相关公司：维信诺、深天马A、TCL科技。

其他影(yǐng)响市场的消息

《加(jiā)快推进版权产业高质量发展的指
导意见》正(zhèng)在研究制定

在4月24日举行的国新办新闻发布
会上，国(guó)家知识(shí)产(chǎn)权局、中宣部版权管理局等(děng)多部门介绍了2023年知识产权强国建(jiàn)设的主要进(jìn)展，以(yǐ)及下一步推进知(zhī)识产权转化运(yùn)用、促进版权产业发展的政策举措。

中宣部版(bǎn)权管理局负责人汤兆志在发布会(huì)上透露，下一步，要继续采取各项(xiàng)措施(shī)，不断推动版权产业(yè)高质量(liàng)发展。一(yī)是完善相关法规。加快《中华人民(mín)共和国著(zhù)作权(quán)法(fǎ)实施条(tiáo)例》《著作权集体管理条例》《作品自愿登记(jì)试行(xíng)办法》等法规规(guī)章的修订，建立(lì)更加完善的著作权法律制度体系。二是出台相关政策。目
前(qián)正在研究制(zhì)定《加(jiā)快推进版权产业高质量发展的(de)指导意见》，针对制约(yuē)和影响版权(quán)产业高质量(liàng)发展的(de)痛点、堵点、难点(diǎn)，有的(de)放矢，出台相关措(cuò)施。

多方助推重大(dà)项目(mù)落地(dì)

今年以来，多地重大项目投资加速落地，开工建设(shè)热火朝天。据上(shàng)证报报道，记者从国家发(fā)展改革(gé)委等方面获悉，包括中(zhōng)央预(yù)算内(nèi)投资、地(dì)方
政府专(zhuān)项债券、增发国债、超长期特别国(guó)债等在内的多路资金加快下达(dá)，确保重大项目尽快开工建设。

与此同时，多地也在积极行(xíng)动，争取中央预(yù)算内投资、超长期(qī)特别国债等(děng)资(zī)金支持，助力项(xiàng)目落(luò)地(dì)。市场人士预计，二(èr)季(jì)度和三(sān)季度将迎来特别国债、地方政府专项债(zhài)发行和使用的(de)高峰期，由此也将支持经济持续增长。

北京：加 大汽(qì)车(chē)以旧换新支持(chí)力度

4月(yuè)24日(rì)下午，北京市委常委(wěi)会召开会议，研究《北京市积极推动设备更新和(hé)消费品以旧换新行动方案(àn)》。会议强调，加快大规 模设备更新和消费(fèi)品以旧换新(xīn)，既利投资也利消费，是推动高质量发展的重大举(jǔ)措。要加强统筹，做好与投资(zī)、财政等(děng)工作的有(yǒu)机衔接，抓好项目(mù)储备(bèi)，确保尽快见到(dào)实效。突出工作重(zhòng)点(diǎn)，着眼培育新质生产力和促消费，提升产业高端化、智能化、绿色化水(shuǐ)平，加大汽车
以旧换(huàn)新(xīn)支持力度，鼓励“油换电”及智能家居消费，培育消(xiāo)费增(zēng)长点。充分调动企(qǐ)业和消(xiāo)费者的积极性，优(yōu)化税收(shōu)、金融等支持政策，加强要素保障，激励企业(yè)以旧换新。着力打通堵点，健(jiàn)全(quán)回收利用(yòng)体系。

中电联：迎峰(fēng)度夏期(qī)间全(quán)国电力供需形势总体(tǐ)紧平衡

4月24日(rì)，中国电力企业联合 会发布(bù)《2024年(nián)一(yī)季度全国电(diàn)力供需形 势分析预测报(bào)告》（下称“报告”）。报告称，一季(jì)度，高技术及装备制造业用电量同比大幅增长，电力投资保持快速增长(zhǎng)。报告最(zuì)新预(yù)测，上半(bàn)年 全社会用(yòng)电量同比增 速略高于8%，2024年迎峰(fēng)度夏期间全国电力(lì)供需形势总体(tǐ)呈紧平衡状态。

校对：姚远

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