高盛“预言家”：若最新非农数据
疲软，美股回调就会“发力”！

财联社9月5日(rì)讯（编辑 黄君芝）本(běn)周五(wǔ)，美(měi)国将发(fā)布一份关键的非农就业数据。高盛集团的董事总
经理兼策略师Scott Rubner说，如果周五(wǔ)公布的就业数据疲弱(ruò)，美国股市可能(néng)会出现调(diào)整。

Rubner在周三最新发布的(de)报(bào)告中写道，该行(xíng)客户已(yǐ)经在为(wèi)美(měi)国股市在9月下半月出现负(fù)面技术(shù)面做准备，并(bìng)补充称他预计9月16日将开启“避险模式”。而如果周 五公布 的非农数据疲软(ruǎn)，美国股市的回调就可
能会开始发力。

他进一步(bù)解释称，9月底是标准普尔500指数(shù)历来最(zuì)糟糕(gāo)的两周交易期(qī)。而这(zhè)一次，跟随趋(qū)势(shì)的系统性(xìng)基金几乎没有增加股票(piào)敞口的空间，而企业即将(jiāng)进入股票禁止 回购期(qī)，这进一步(bù)降低了股市(shì)需求。

高盛的回购团队估计，在9月13日全面禁售(shòu)期(qī)开始之前，这部分人 的被动需求(qiú)约为66亿美(měi)元(yuán)。

Rubner写道：“美国
企业一直是(shì)股票市(shì)场的最(zuì)大买家，我们预计(jì)他们的需求在关闭窗口期(qī)间(jiān)将下(xià)降35%。本周(zhōu)是企业开放的高峰期。”

仓位已(yǐ)经出(chū)现了一些警告信号。商品交易顾问（CTA）等以规则为(wèi)基础的系统化基金现在(zài)对未来一个月存在不对称(chēng)的下(xià)行(xíng)倾向，“这是非情绪化(huà)需求的最后一周，” Rubner写道。

此外，以对冲基金为主(zhǔ)的全球活跃投资者进入9月份时，美国股市(shì)的风(fēng)险高于过去6个选举周期，这表明随着大选的临(lín)近，回调的空间更大。Rubner写(xiě)道，养老基金目前资金充足，在投票前一直在降低(dī)股票风险(xiǎn)。

Rubner今年的预测被证明很有“先见之明”。6月中旬，当市(shì)场屡创新高、华尔街纷纷上调标准普尔500指数目标时，他模拟了一场始
于7月17日(rì)的夏末回调。

果不其然，标准(zhǔn)普尔500指数当天下跌1.4%，并继续下跌，直到8月5日
下跌8.5%。以科技股为主的纳斯达克100指数的反(fǎn)应更为剧烈，该指数在三周内暴跌逾12%，进入回(huí)调。

然(rán)后，在8月(yuè)中旬(xún)，他(tā)转向(xiàng)战术看(kàn)涨，并呼吁高盛“预言家”：若最新非农数据疲软，美股回调就会“发力”！(xū)在美国股市下跌时买入一个(gè)短暂的
窗(chuāng)口期。自那以(yǐ)来，标准普尔500指数上涨了近4%。

现(xiàn)在他再(zài)次看空，至少在(zài)美
国总(zǒng)统大选结束之(zhī)前是如此，因为“11月的选举将成(chéng)为风险资产的(de)清算事件，”Rubner写道。

根据高盛和摩根士丹(dān)利机构经纪部门的数(shù)据，这对对冲基金来说是(shì)个好消息。由于预计9月份市场将出(chū)现波动(dòng)，对冲基金(jīn)一直在撤资。

责任编(biān)辑(jí)：于健 SF069

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