莲花健康去年净利润同比大增超180% 市场看好食品算力双轮驱动发展

2023年因跨(kuà)界算力业务而备 受关注的莲花健康(600186)，2023年及2024年一(yī)季(jì)度业绩同比(bǐ)获得较大增长(zhǎng)。

该公司认为，受益于餐饮及外(wài)卖行业(yè)快速增长，品类多样化及渗透率提升，产品结(jié)构升
级带来的量价齐升，未来五年行业收入复合(hé)增速有(yǒu)望保(bǎo)持10%左右(yòu)增长。

对于2023年刚刚切入的算力业(yè)务领域(yù)，有研报(bào)分析，莲花健康已与下游签(qiān)订(dìng)相关服(fú)务合(hé)同金额合计超亿元，算力租赁(lìn)业务收入有望呈现(xiàn)稳步增长态势。

同时，公司也将围绕(rào)“调味品主业”、“智能算(suàn)力”、“出(chū)海”加速推进并购重组项目落地。

业绩持(chí)续翻倍增(zēng)长，2024年(nián)有望再上新台阶

4月29日晚间该公司(sī)公告莲花健康去年净利润同比大增超180% 市场看好食品算力双轮驱动发展(gào)显示，2023年莲花健康销(xiāo)售主要产品味精15.88万吨，鸡精2.66万吨，面粉2.63万吨。期内实现营业收入21.01亿元(yuán)，同比增长24.23%；实现归母净利润1.3亿元，同比增(zēng)长181.26%；实现扣非(fēi)净利润为1.18亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)89.03%。

2024年一季度，莲(lián)花健康实现营业收入5.76亿(yì)元，同比增长26.45%；实现归母(mǔ)净利润4922.33万元，同(tóng)比增(zēng)长134.54%;扣非净利(lì)润4865.23万(wàn)元，同比增长130.03%。

1998年登(dēng)陆资本(běn)市(shì)场的(de)莲(lián)花(huā)健(jiàn)康，被视为“味精第一股”。此前该公司经营业绩(jì)一(yī)度不振，并先后(hòu)多次(cì)易主，谋(móu)求转型发展道路坎坷。2019年(nián)，安徽国厚系通过(guò)破产重(zhòng)整 入主莲花(huā)健康，公(gōng)司业绩(jì)也逐步开启扭亏(kuī)增长趋势。

目前莲花健康(kāng)形成了(le)以味精(jīng)、鸡精为主导，以其他复调、小麦面粉(fěn)系(xì)列、水业为组合的产品结构，并在2023年开启算(suàn)力第二增长(zhǎng)曲线。

2023年年报显示，报告期内(nèi)，莲花健康积极把(bǎ)握国货崛(jué)起机遇，扩大主业竞争优势，推进莲花健(jiàn)康调味品产业园二(èr)期工程项目建设，圆满完成了面(miàn)包
糠、新零售运营中心项目建设并投产运营，为进一(yī)步扩大产能，提升运营(yíng)管理效率，丰富产品体系，增加收入规模，巩(gǒng)固(gù)扩大主业(yè)优势和提高利税水平(píng)奠定(dìng)新的基础。

同时，该公司为主动适应市场环境变化和战略发(fā)展需要，积极运用大数据、云计算、人工智(zhì)能等现代科(kē)技手段，赋能企业机制改革、生产管理、市场营销(xiāo)、财务管理、产品开发和仓储物流等经(jīng)营管理各个环节，促进提(tí)升(shēng)了产业链(liàn)条各(gè)环节效能和公司整体运营管理(lǐ)水平，进(jìn)一步提升了规范化管理能力，促进
降本增效、提(tí)质(zhì)增效。

2023年以来，莲花品牌在全网得(dé)到更多消费者的关注(zhù)和(hé)认可，并多次登上微博、百度热搜榜单前(qián)列，荣获“2023最潮老字号”称号，“最具人(rén)气上市公司TOP100”榜单，胡润中国食品行业百强榜，“2023年度(dù)最受投(tóu)资者关(guān)注上市公司”TOP50强，“最具人(rén)气上市公司TOP100”榜(bǎng)单等(děng)荣誉。

在(zài)2023年年报中，莲花健康给出了 2024年公(gōng)司 的生产经营目标，将争取实现营(yíng)业收入约33亿元(yuán)，实现经营利润约(yuē)3.5亿元。

味精消费需求稳中有升，主(zhǔ)业发展(zhǎn)被(bèi)看好

莲花健康近年来业绩提升，主(zhǔ)要(yào)得益于主营
业务的市场拓展。

2024年一季度业绩预(yù)告中，莲花(huā)健康就表示，公司经营发展稳中向好，核心竞争力不断增强。2024年(nián)一季度产品销售总量(liàng)增加，销售(shòu)收入实(shí)现
较(jiào)大增长，销售净利率同比提升。

该公司最新披露的2024年一季(jì)度经营(yíng)数据显示，期内莲花健康(kāng)味精等氨基酸调味品(pǐn)板块收入同(tóng)比增长达28.43%；料酒等液态调(diào)味品板块收(shōu)入同比增长达417.32%。同时，公司、积极把握抓住(zhù)国(guó)货崛起和数字经济战略机遇，积极开展数(shù)字营销(xiāo莲花健康去年净利润同比大增超180% 市场看好食品算力双轮驱动发展)和新零售业务，期内(nèi)莲 花健(jiàn)康线上渠(qú)道销售收入
同(tóng)比大幅增长324.45%。

对于市场需求，莲花健康判断，整个国内调味品行(xíng)业需求相对刚性，整体竞争(zhēng)格局良性，收入(rù)端持续较快增长，龙(lóng)头公司核心品类稳健增长。国内调味品行业近十年年均复合增速(sù)超过15%，对比 全球调味(wèi)品市场，行业在(zài)消费(fèi)人 群、人均消费量、售价上(shàng)仍有提升空间(jiān)，受益于餐
饮及外卖行业快速(sù)增长，品类多样化及渗透率提升，产品结构升级带来的量价齐升，未来(lái)五年行业收入复合增速有望保持(chí)10%左右增(zēng)长。

而对于(yú)味精市(shì)场的发展前景，华鑫证券(quàn)研报也(yě)称，中国味(wèi)精产能占全球70%以上，2021年市场规模为184亿元，主要出口至东(dōng)南亚国家，伴随着海外味精产能转(zhuǎn)移，味精(jīng)出口(kǒu)需求
有望进(jìn)一步拉动。

当前，味精生产端经历三轮产能整合，阜丰、梅花、伊(yī)品三家头部味精生产厂家垄断(duàn)全国89%的产能(néng)，与以莲(lián)花健康为代表的第二梯队公(gōng)司(sī)在下游客户(hù)端形成错位竞争态(tài)势(shì)，在味(wèi)精(jīng)原料与渠道端互相(xiāng)赋能。

此外，行业整体
供(gōng)需两旺，供给端头部味精厂家持续扩产能，需(xū)求端食品工业端与餐饮(yǐn)端味(wèi)精需求偏刚性，随着预制菜与复调市(shì)场规模扩容、海外布局完善，味精需求天花板被进一步打开，预计2023年至2029年国(guó)内味精市场增速高于5.7%。

发力算力(lì)第二曲(qū)线，加强并购重组力(lì)度(dù)

在持续做好经营主业同时，莲花健(jiàn)康(kāng)也积极开辟第二增长曲线(xiàn)，2023年开始(shǐ)进军智能算力等(děng)科技(jì)创(chuàng)新领域。

该公司于2023年6月30日在杭州(zhōu)正式注册(cè)成立全资子公(gōng)司莲花科(kē)创，并与(yǔ)相关领(lǐng)域巨头达成战(zhàn)略合作，充分(fēn)挖掘和发(fā)挥各自优势，实现优势互补、强强联合，高(gāo)效共建一流智能算力中心
，高效推进算力(lì)租赁业务的实施。

目前，该(gāi)公司算力业务已初步完成供应链体(tǐ)系搭建，服(fú)务器等专(zhuān)业设备(bèi)采购，研发运维等相关团队组建和内(nèi)部流程管理体系建设工作，已落(luò)地(dì)多项算力服务业务(wù)，取得初步经营(yíng)发展成效。

据2023年年报(bào)披(pī)露(lù)，报告期内浙江莲花紫(zǐ)星智算科技有限公司开(kāi)展算力设备租(zū)赁服(fú)务，因业务开(kāi)展时(shí)间较短，服务器采购验收周期较长，收入规模相对(duì)较小，报告期内实现收入76.46万元(yuán)，发生相(xiāng)关成本31.68万元。

据该(gāi)公司最(zuì)新披露的转型(xíng)算力业务相关进展情况公告显示，近一个月来该公司算(suàn)力服务 器采购进度明显加快(kuài)，并已(yǐ)向下游交(jiāo)付，产生(shēng)收益。

华(huá)鑫证(zhèng)券最新研报提及，2023年(nián)公司瞄(miáo)准算力供需错配机会，布局算力租赁(lìn)业务，目前采购稳定开展。随着莲花健康算力(lì)布局逐步展开，第二增长曲(qū)线(xiàn)发展空间有(yǒu)望持续打开。公(gōng)司持续进行内部改革，解决历史包袱，轻装上阵，积极开拓第二增长曲
线，随着(zhe)内(nèi)部降本增效成果持续释(shì)放，盈利增长(zhǎng)势能有望进一步延续。

同花(huā)顺也分(fēn)析，随(suí)着人工智能的发展，国内(nèi)算力需求持续释(shì)放(fàng)，算力租赁步入快速发展通道。

截至2024年3月30日，新华三(sān)已向公司交付12台GPU服务器(qì)，孙公司莲花紫星已收到其他公司交(jiāo)付的约140台GPU服(fú)务器（包括消费级显卡(kǎ)）。同时(shí)，公司与下游签订的算力(lì)服务合同金额合计超 亿元(yuán)，算力租赁业务收入有望呈现稳步增长态势。

对于2024年(nián)的发展规划，莲花健康也在年报(bào)中提及，将发挥上市公司(sī)平(píng)台优(yōu)势，重点突出并购重组整合力度，实现1+1＞2的(de)效果。

其中，公司一方面将(jiāng)围绕智能算力等科技领域并购重组整合(hé)，继续深入加强与杭(háng)州星临科(kē)技有限责(zé)任公司合作，深入开(kāi)展算力板块业务。此外，莲花(huā)健康也将围绕调味品(pǐn)和食品产业(yè)，加大对产业链上同市场(chǎng)不同产品优势企业的并购重组力度，确保完成一定并购项目落地。

为更好满足海外需求，莲花健康称，公司前期披露的拟收(shōu)购马来(lái)西亚味之力股权项目，已开展(zhǎn)大量(liàng)工作，基本完成前期 尽调(diào)。公司将围绕“走出(chū)去(qù)”并购重(zhòng)组整合，用好国内国际
两个市场、两种资源，增强国际(jì)市场竞争优势。

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